Както знаете, когато сте привличане на инвестиции в начален, с всеки кръг си дял в него се намалява, а на изхода може да се стигне с 25% вместо 100%. Разбира се, това е проблем само ако стартиране след 5 години на стойност $ 1,0 милиона, или $ 500K, казва Игор Matsanyuk. Ако тя струва $ 500 милиона или повече, 25% е доста добра сума. Въпреки това е важно да се разбере от самото начало как замъглено клада в стартиране и колко може да струва си 5 години.
Така че, обикновено започва с инвестиционен семе при стартиране привлича $ 500K 20%
Фирмата е на стойност $ 2,5 М, а основателите остава 80%.
А кръг при стартиране повдига $ 3M за повече инвестиции в рисков капитал 25%
В този случай, инвеститорите ще изискват от него наличието на опция басейна за служителите. Размерите на басейна може да бъде от 10 до 20%, и то обикновено се издава за сметка на основателите и съществуващи, а не нови инвеститори. Това е вашият дял и своя дял от бизнес ангели в допълнение ще се разрежда с 10-20%.
Басейн за служителите. А кръг
Но стартиране продължава да се развива и сега той е готов за следващия кръг. Той привлича още $ 8M над 25%, а сега се оценява на $ 32 млн
В същото време новите инвеститори увеличават опция басейн за работниците и служителите (разбира се, за сметка на вас и настоящи инвеститори), така че да можете да продължите да наеме най-добрите от най-добрите.
Басейн за служителите. Куршумът
В кръг С компанията привлича $ 12M повече за 25%, което увеличава своя пост-пари оценка до $ 48м
Не забравяйте и за басейна за служителите.
Басейн за служителите. С кръг
Какво в крайна сметка стана на акциите?
Съотношение основатели замъглено до 25% (100%), ангели, - до 6% (20%), VCs кръгове А и В - 12 и 18%, съответно (25%):
Да предположим, сега всичко е наред, а след 5 години той се продава за $ 48м. На изхода от основателите спечелите $ 12M. Основатели, оказва се, имаше четири, така че всеки от тях ще получи само $ 3,0 милиона, или $ 600K годишно преди данъци. Данъците в САЩ варира от 15 до 42,5% (имаме само 13%), така че ръцете на основателя могат да пребивават само $ 1,725M, или $ 345K годишно.
И това е един добър сценарий.
Какво става, ако ангелите да вземат 30% вместо 20%, както и рисков капитал във всеки кръг - 40% вместо 25%?
Със същата сума на инвестициите ($ 23,5M), компанията ще изглеждат по различен начин. Тя ще бъде оценен на $ 30 милиона, и своя дял от това ще бъде 9%.
Факт е, че бизнес ангелите могат да Ви дадат начални инвестиции в руската компания, която повече или по-малко ясно. Но, за да се привлекат инвестиции в рисков капитал ще бъдат необходими на всички други инструменти, които в законодателството на Русия е не повече, или те не са развити. Ето защо рискови инвеститори предпочитат да правят сделки под чуждо право, често на английски език. За да направите това, контролът на компанията ще трябва да преминат на чужд холдинг, който, като правило, е в една от страните от ЕС. Ако по това време няма да бъде сам да разбере всички тънкости, най-добре е да се консултирате със специалист.
И още един универсален съвет: излизаш с стартиращи фирми, които вече са привлекли инвестиции от този фонд или ангел. Малко вероятно е, че те ще бъдат в състояние да ви разкрие условията на сделката, но сигурно подкани, какво да търсите.
Свързани статии