В днешната икономика, финансовия пазар има комплексна структура, която се причинява от голямо разнообразие от функции, изпълнявани от тях и огромен брой участници - финансови посредници, които извършват широк спектър от функции за натрупването и разпределението на финансовите потоци и организиране на процеса на инвестиране.
Има няколко класификации на финансовите пазари, на различните ситуации в базовите им атрибути.
1. В зависимост от това, кой действа като продавач на ценни книжа - само на емитента или друг обект, финансовите пазари се делят на първична и вторична.
Първичен пазар - нов пазар за първи път издава ценни книжа (с фирма или в случай на издаване на допълнителни ценни книжа, за да се привлекат инвестиции на фондовия пазар). На първичния пазар има разпределение на ценни книжа - отчуждаване на ценни книжа към първите си собственици. Продавачите тук са единствените емитенти: юридически лица, на Централната банка на Русия, органите на изпълнителната власт или на местното самоуправление. Тъй като основната функция на първичния пазар е привличане на финансови ресурси в бизнеса или бюджет, важно е, че издателят се ползва с доверие на инвеститорите в никакво съмнение, че техните инвестиции ще донесат очакваните приходи. Развитието на първичния пазар на интерес както емитентите и инвеститорите. Емитентът на такъв пазар очаква широк кръг от потенциални инвеститори, които трябва да предоставят добра търсенето на ценните книжа, поставени от него, и следователно най-изгодна цена за предлаганите ценни книжа на емитента. Инвеститор силен първичен пазар трябва да бъде в състояние да предложи широка гама за продажба на финансови инструменти, за да изберем най-подходящия върху добива и надеждността. Механизми и основната инфраструктура на пазара, насочени към мобилизиране на наличните инвестиционни фондове в реалната икономика и намаляване на рисковете от инвестиции, включително чрез държавно регулиране на процедури за първична пласиране на ценните книжа.
пазар Средни ценни книжа - пазар, на който се търгуват ценни книжа, след първоначалното поставяне на продължителността на живота им (акции - за периода на дружеството, облигации - до момента на техния падеж). Продавачите на този пазар са инвеститори и издаването на фирмите, ако е разрешено от законодателството на емитенти от държави изкупи обратно свои собствени акции за последваща продажба на пазара. (Руски закон позволява на компаниите да купуват собствените си акции, въпреки че това право е ограничено.) Вторичният пазар е предназначена да гарантира ликвидността на ценните книжа, т.е. бързо и по всяко време да продаде или закупи ценни книжа без значителни загуби за инвеститора. Важен знак за развитието на вторичния пазар е и способността му да абсорбира големи количества ценни книжа с незначителни колебания в цените и ниски транзакционни разходи (разходите за покупка и продажба на ценни книжа). Механизми и вторичен пазар на инфраструктура, насочени към поддържане на стабилността на пазара и ограничаване на спекулативните сделки.
2. В зависимост от степента на организираност и надеждността на търговските пазари на ценни книжа, са разделени в борсово търгувани, OTC организирани и неорганизирани OTC.
Пазарът на размяна първоначално е бил наречен на пазара, които обхващат търговията в стените на специална институция - на фондовата борса. Въпреки това, разпространението на компютърните технологии присъствието на участниците в обмена не е необходимо. Дистанционни търговски терминали, технологично свързани с обмена и да позволяват да се сделките със същата степен на надеждност и гаранция, както и върху самата борса. Отличителни черти на склад за търговия са:
Търговията се организира от юридически лица, които са получили статут на фондовата борса или части от стоковите и валутните борси.
Търговията се извършва в съответствие с правилата, определени от строги самата и регламентира процедурата за включването на ценни книжа в регистрация на фондова борса, както и реда за сключване на сделки, населено място и регистриране на ценни книжа борса.
Борсата организира търговия само сред членовете на борсата. Други участници на пазара на ценни книжа могат да извършват сделки на борсата само чрез посредничеството на членове на борсата.
Exchange осигурява прозрачност и публичност, извършена от търговия предупреди своите членове за мястото и времето на търга, както и списък на котировките на ценни книжа, допуснати до търговия на Борсата, на резултатите от търговските сесии, и т.н.
Exchange е гарант за сделки, сметки и пререгистрация на права на ценни книжа.
Организирана извън регулиран пазар има почти всички функции на склад за търговия. Въпреки това, организатор на търговия на този пазар не създава фондова борса и електронна система за търговия с неограничен брой участници. Сделки се провеждат също от някои разпоредби и, като правило, са придружени от разкриването на информация за пазара. По отношение на гаранциите на сделките, за организираната OTC пазара, това не е абсолютно необходимо и зависи от правилата на дадена система за търговия. Например, най-амбициозните в света OTC системата «NASDAQ» (САЩ) гарантира сделката на нивото на борсата. Много системи за търговия имат в структурата им като сектор на гарантираните цитати, функциониране на принципите за обмен, както и сектор на така наречените "преговори" сделки при търговия система с непрекъснато издаване на цитати само намалява участниците в търга, но им позволява да влиза в сделки за индивидуални, нестандартни условия. Тези области включват, по-специално системата за руски търговия (RTS).
Неорганизирано извън регулиран пазар - спонтанно пазар, което от своя страна е една сделка не може да бъде гарантирано от някой (или по-скоро, гаранции за сделките, посочени от участниците в сделката, а не от организатора на продажбата). Инвеститор преди извършване на сделката по такъв пазар, много често се налага да прекарват много време в търсене на човек, заинтересовани да продават (покупка) на съответните ценни книжа. В такъв пазар, няма единни правила и търговски стандарти. Всяка сделка се придружава от необичайно договор. OTC пазар е предназначен главно за търговия неликвидни ценни книжа, както и за сделки с големи блокове.
3. По отношение на изпълнение на сделките на пазара на ценни книжа, се разделя на пари в брой и срок.
На паричния пазар, търгувани ценни книжа с гаранция за извършване на сделки за не повече от два дни. Размяна на пазара в това отношение със сигурност е в брой, както приключване на сделки, както и прехвърлянето на ценни книжа в сметките на купувачите идват директно към датата на сделката. OTC пазара, за да отговори на изискванията на пазара на пари в брой, трябва да има добре развита система за пререгистрация на правата на собственост върху ценни книжа (депозитари на ценни книжа система, регистратори). В момента Русия само отделни депозитари и регистратори са в състояние да гарантират, пререгистрация за толкова кратко време. Пазарът на пари в брой се нарича още на място (на спот пазара) или пари в брой.
Дериватите пазар на ценни книжа се определя от мнозина като на пазара, в които изпълнението на договори, извършени в период по-дълъг от два дни. На практика обаче, това определение е най-често се използва във връзка с фючърсни пазари, възможностите и напред - финансови инструменти с падеж до 3, 6, 9 месеца или повече.
4. Според най-често срещаните видове ценни книжа пусне;
фючърсния пазар (пазар на фючърси)
Свързани статии