Пазар, на който транзакциите за покупка и продажба на ценни книжа, наречени на фондовия пазар. Той е разделен на първична и вторична, обмен и OTC. В първичния пазар е направена първична продажба на ценни книжа, издадени във вторичната - покупко-продажба на ценни книжа, издадени преди това.
Главните въпроси на фондовия пазар са на фондовите борси и инвестиционните институции - икономически юридически или физически лица, извършващи сделки с ценни книжа.
Фондовата борса е организиран и редовно функциониране на пазара на покупко-продажба на ценни книжа. При производството на ценни книжа означава тяхната покупка и продажба, както и други действия, предвидени от законодателството, което води до промяна на собствениците на ценни книжа. Като един стопански субект Exchange осигурява удобства на своите клиенти за сделки с ценни книжа, предвижда уреждане и информационни услуги, като някои гаранции, налага и получава комисионна за извършени услуги. Нейните функции са установени и пазарната стойност на ценните книжа. Една от основните валутни агенции цитиран комисия или комитет.
Най-големите фондови борси са Ню Йорк (на NYSE), Лондон и Токио, в Русия - Руската система за търговия (RTS) и Москва Interbank Валутна борса (MICEX).
Фондова Участниците на пазара
участниците на фондовия пазар са:
Инвеститорите - те се считат за юридически и физически лица, занимаващи се с инвестиции в ценни книжа, за период от 30 дни или повече, всички останали - спекуланти. За последното, основният източник на доход е разликата от обменния курс на ценните книжа или разпространение. посредници доход в търговията с ценни книжа се нарича марж. Участниците разменят търговия, сключване на спекулативните сделки, за да получат приходи от по-високи цени на ценните книжа, известни като "биковете", които очакват да се намали техния курс - ". Мечки" Източникът на доходите си, като правило, са фючърсни договори.
Саморегулиране организация на професионалните участници на пазара на ценни книжа - организация с нестопанска цел, въз основа на членство в професионални участници на пазара на ценни книжа, осъществяване на дейността си въз основа на лиценз, издаден от Федерална комисия за пазара на ценни книжа (FCSM на Русия).
Процедурата за формиране и дейности на организацията за саморегулиране, основните цели и задачи се регулират от Закона "на пазара на ценни книжа".
• осигуряване на условия за професионална дейност на пазара на ценни книжа;
• Спазване на професионалните стандарти по етика;
• защита на интересите на притежателите на ценни книжа и други клиенти на професионалните участници на пазара на ценни книжа;
• създаването на правила и стандарти за операции с ценни книжа, които гарантират ефективното функциониране на пазара на ценни книжа.
Брокер - юридическо или физическо лице, което извършва посредничество между продавач и купувач, между застрахователя и застрахования, между корабособственика и чартьора. Брокерът получава възнаграждение под формата на комисионни.
Брато # 236; Кер на пазара на ценни книжа - търговски представители, юридическо лице, професионален участник на пазара на ценни книжа с право да извършват сделки с ценни книжа от името на клиента и за негова сметка.
Посредничеството е лицензионна дейност. В Руската федерация лиценз за брокерски дейности се издава от Федералната служба за финансови пазари (по-рано - Федералната комисия по ценните книжа).
Dee # 236; LER на пазара на ценни книжа - юридическо лице, професионален участник на пазара на ценни книжа с право да извършват сделки с ценни книжа от свое име и за своя сметка.
Търговец активност е лицензионна дейност. В Руската федерация за лиценз дилър дейност, издадено от Федералната служба за финансови пазари - FSFM (по-рано - КФН). Без лиценз за търговец на дейност лице не може да бъде участник на търговията на фондовата борса.
Поемател (инж поемател.) (В пазара на ценни книжа) - юридическо лице, което управлява процеса на издаване на ценни книжа и тяхното разпространение. Поемател "твърд ангажимент (фирма ангажимент)" емитент гарантира приходите от продажба на ценни книжа от емитента, тъй като в действителност придобива ценни книжа на емитента, дори ако фирмата поемателя задължение, с изключение, но нямаше желание да купуват ценни книжа на емитента. Поемател може да бъде всяко юридическо лице, подходящ лицензиран FSFM, т.е. тя може да бъде или инвестиционно дружество или на инвестиционна банка. Това лице предлага на инвеститорите да купуват емисията ценни книжа.
Договорът с поемателя може да бъде два вида:
"Една фирма» ангажимент (фирма ангажимент) - поемател се съгласява да закупи всички ценни книжа, предлагани на първично публично предлагане, и ги препродават. Всички продажби на риска се поема от поемателя.
"Максимални усилия» (Best усилия) - Продажба на максималния брой на ценни книжа от новата емисия, без финансова отговорност. Поемател премахва част от риска по отношение на продадените ценни книжа не е постигнато.
Поемане на пазара на ценни книжа могат да се извършват от синдикат от застрахователи, че е група от инвестиционни банки и / или инвестиционни дружества, създадени за кратко време, за да се гарантира продажбата на нова емисия ценни книжа по цени, установени в предварителния договор. Синдикат на застрахователи, водени от олово поемател. Водещ поемател синдикат организира поставянето на ценни книжа, поддържа контакти с емитента, както и следи от поставени ценните книжа.
Основните видове първични ценни книжа, търгувани на фондовата борса с акции и облигации.
Действието (тя Aktie, от латинската ACTIO - .. претенции за действие) - гаранцията за издаване определяне правото на неговия собственик (акционер), за да получат част от печалбата на дружеството под формата на дивиденти, за да участва в управлението на фирмата, така и от страна на оставащите след имота неговата ликвидация.
Разграничаване между общите и предпочитани акция.
Обикновените акции дават право да участва в управлението на фирмата (1 акция съответства на един глас в общото събрание на акционерите, с изключение на кумулативно гласуване) и да участват в печалбите на компанията. Източникът на изплащане на дивидент, е нетната печалба на дружеството. Размерът на дивидента се определя от съвет на Дружеството на директорите препоръча на общото събрание на акционерите, което може само да намалят размера на дивидентите за препоръчителната Съвета на директорите.
Привилегированите акции могат да въвеждат ограничения за участие в управлението, и може също да предоставят допълнителни права за управление (не е задължително), но носят упорити (често - фиксирани определен дял от нетния доход счетоводство или в абсолютни парично изражение) дивиденти.
Бонд - (латински obligatio - задължение ;. английски облигации - дългосрочни, бележка Забележка -. Краткосрочни) - сигурност емисии дълг, който определя правото на притежателя му да получи от емитента на облигациите в предвидения срок на номиналната стойност на акцията или друго имущество еквивалент. Връзката може също така да се предвиди правото на неговия притежател да получава определен процент от номиналната стойност на гаранцията за изпълнение или други права на собственост. Доход на облигации са лихви и / или отстъпка.
Също така, на фондовия пазар превръща спестявания и депозитни сертификати, записи на заповед, варанти, товарителници, опции, фючърси, брокерски места. Последното дава право да търгува на стоковата борса и могат да бъдат закупени или наети.
До търговия на фондовата борса са позволени само на хартия доказани компании, които са преминали процедурата по регистрация. Обява или първично публично предлагане (IPO), проведено в съответствие с приложимото законодателство и изискванията на фондовата борса.
Процедура за включване е завършена допускане на ценните книжа на емитента за търговия на фондовата борса и включването им в списъка на оферта.
Икономическата история и модерен реалността показва, че цените на акциите на отделните компании и на фондовия пазар като цяло са обект на значителни колебания.
Един от основните методи за оценка на нейните кодове на състоянието са стока.
Например, индексът Dow Jones, предложен от тези две финансови журналисти и да се прилага от 1884. Тя е проста средна стойност (непретеглена) ежедневни котировки на акциите на определени групи от дружества (30 промишлени, 20 превозни средства, и 15 за комунални услуги) към момента на затваряне.
В Руската федерация, например, върху индекса RTS се изчислява като общата пазарна капитализация на акциите, включени в списъка за изчисляване на индекса, общата пазарна капитализация на началната дата, умножено по стойността на индекса на началната дата и коефициента на корекция. изчисление Пазарната капитализация се базира на данни за цените на акции и броя на акциите, издадени от емитента, като се вземат предвид съотношението на акциите в свободно търгуеми акции.
Инвестиционна привлекателност на акциите е, че те теоретично би трябвало да генерира висока доходност от банковите депозити. Това означава, че скоростта на дивидента на една акция трябва да бъде по-висока от лихвения процент по депозита. В действителност, това е ваксинирано, това не се случи, както и размерът на дивиденти от акции в ЕС, например, не надвишава 4-6%, което е по-малко от лихвените проценти по срочните депозити. Това е основната мотивация на притежателите им е възможността за генериране на приходи от курсови разлики, това е, чрез увеличаване на стойността на акциите в бъдеще в сравнение с деня на покупката. стойност курса на акциите се определя от формулата:
SC = СН СН R / P, където
SK - пазарната стойност на акциите,
CH - акции с номинална стойност,
D - скоростта на дивидент на акция, в%
P - цени на влоговете в банките, в%.
Съотношението на дивидент на банковия лихвен процент, изразена в%, се нарича още цената на акцията.
Очевидно е, че в тази формула, бъдещите темпове на дивидент и право на банковите депозити не са известни количества. Както и съставките във формулата за определяне на стойността на акциите за подход парични доходи капитализация, която изглежда така:
C - настоящата стойност на бъдещите доходи (печалба на акция)
W - очаква (средно за периода) бъдещ нетен доход на акция,
P - норма на капитализация или процент на риск.
По този начин за придобиване и формиране на портфейл от обикновени акции на инвеститора трябва да обърнете внимание на следните неясноти:
- не са известни предварително на бъдещите финансови резултати на емитента;
- не са известни предварително на времето и размера на плащането на бъдещите приходи на акциите;
- Не е известно по-рано на риска от инвестиране в дадена ценна книга.
За да се намали мерките за неточност при инвестиране в акции на теорията и практиката на пазарната икономика, разработен определени подходи към оценката на такива рискове. Последно разделена на промишлено, търговско (маркетинг) и финансово, и решенията по тях могат да бъдат предприети в условията на пълна сигурност, рискови условия и в условия на несигурност, когато няма данни за оценка на последиците от решенията.
При оценка на инвестиционната привлекателност на ценни книжа от съществено значение е да се определи настоящата им пазарна цена. Формулата за изчисляване на нормата за облигации (спестовни сертификати и т.н.), се нарича "основна оценка модел връзка" и е както следва:
Сот - текущата пазарна стойност на облигацията;
P0 - годишния размер на лихвите по облигациите (номинална лихва върху продукта за съответната година или за периода);
H0 - номинални връзки, възстановим в края на периода на лечение;
ND - текущата скорост добив (сконтов процент при изчисляването на настоящата стойност в десети);
п - брой години или периоди до падежа на облигацията.
Модел за оценка на текущата пазарна стойност на облигации без лихвените плащания е както следва:
Модел за оценка на текущата пазарна стойност на облигациите до изплащането на цялата сума на лихвата на падеж е както следва:
PC - сумата на лихвите по облигациите, които да бъдат оценени при погасяване със съответната ставка.
Модел за оценка на пазарната стойност на акциите на неговата употреба неопределено дълъг период от време, е, както следва:
Satna - текущата пазарна стойност на използваните от неопределен брой години акции;
Dt - размера на дивидентите, които инвеститорът очаква да получи в т-тата година;
ND - скорост на текущата доходност на акциите от този тип, който се използва като норма на дисконтиране при изчисляване на настояща стойност, след десетичната;
Моделът изчислява текущата стойност на акциите на тяхното използване в определен срок (САТО) има следния вид:
TsRa - прогнозния пазарната цена на акциите в края на периода на изпълнение на неговото използване;
п - броят на годините, включени в изчислението.
Модел за оценка на текущата пазарна стойност на акциите, с редовен дивидент (SAP) има следния вид:
D - годишния размер на постоянното дивидент
Модел за оценка на пазарната стойност на акциите, с все по-нарастващите дивиденти (SRRA или "Гордън модел") е, както следва:
Преди - сумата на последното изплатения дивидент;
ND - скорост на текущата доходност на акциите от този тип;
AP - темп на нарастване на дивидент, десетични
Модел за оценка на текущата пазарна стойност на променлива част на дивиденти за периода (FAP) има следния вид:
Данаил - размера на дивидентите на п-ия период.
Модел за оценка на текущата пазарна стойност на ценните книжа и техните добиви се използва за определяне на ефективността на операциите на фондовия пазар и формирането на инвестиционен портфейл. За да се улесни изчисленията ние използваме специална маса или финансови калкулатори.
1.Nazovite основните сегменти на фондовия пазар.
2.Chem различни първични и вторични пазари на ценни книжа?
3.Chem различни обменни и извънборсови пазари?
4. Какви ценни книжа се търгуват на фондовите пазари?
5.Kto участва на фондовия пазар?
7.Ot Какво определя пазарната стойност на ценните книжа?
8.За които използват индексите на фондовия пазар?
9.Chem определя от стойността на една обикновена акция?
10.Chem определя стойност на предпочитан състав?
11.Chem определя стойност на връзката?
- Пазар - темите са собственици на стоките и парите, производители на услуги. Обекти - материалните блага, производствените фактори, ресурси, продукти и услуги, за които участниците на пазара и да работят един с друг.
Подходящи Безплатни дипломи
Свързани статии